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紫光古汉:诉讼结果负面影响不大

发布时间:2011-03-11    研究机构:方正证券

事件:2010年12月27日,湖南高院对衡阳市古汉养生堂保健有限公司诉讼本公司联营合同纠纷一案进行了判决,公司赔偿违约损失260万元并负担案件受理费15万元。另外,北京仲裁委员会对北京京银律师事务所诉公司《民事委托代理协议》纠纷案和《清收债权法律服务合同》纠纷案作出仲裁,要求公司支付律师代理费和税费110.25万元及补偿款140万元,公司对上述仲裁结果已向衡阳市中级人民法院递交《不予执行申请》。目前,案件尚在审理中。

点评:

1、公司两起诉讼和仲裁损失合计525万,2009年已计提137.5万,影响2010年利润387.75万。其中对衡阳养生堂的赔偿远小于其要求的2285万,诉讼结果影响小,且为一次性支出,同时解决了遗留问题,有利于公司长期发展;

2、公司目前仍未完结的诉讼仅有南岳制药的股权纠纷。此案是公司主张利益,尽管对最后结果难以判断,但已计入报表的36%权益及对景达生物2047.5万增资款是无异议的,不会给公司带来潜在损失;

3、公司近两年看点仍在于古汉养生精销售的区域扩张,我们密切关注其进展。由于财务报表尚未公布,暂时维持2010-2012年0.21、0.45、0.6元的预测,给予增持评级。

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